中央?yún)R金罕見(jiàn)增持四大銀行，釋放哪些信號(hào)？

中新社北京10月12日電 (記者 陳康亮)中國(guó)A股迎來(lái)重磅消息，中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司(下稱“中央?yún)R金”)時(shí)隔8年再度增持國(guó)有“四大行”股份。此間分析人士表示，中央?yún)R金此番罕見(jiàn)出手，有利于提振市場(chǎng)信心，加速市場(chǎng)底部確立，催化金融板塊行情。

11日晚間，中國(guó)銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)工商銀行、中國(guó)建設(shè)銀行集體發(fā)布關(guān)于控股股東中央?yún)R金增持該行股份的公告。公共顯示，中央?yún)R金于當(dāng)天分別對(duì)中國(guó)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行、建設(shè)銀行增持約2489萬(wàn)股、3727萬(wàn)股、2761萬(wàn)股、1838萬(wàn)股A股股份，并表示擬在未來(lái)6個(gè)月內(nèi)(自本次增持之日起算)以自身名義繼續(xù)在二級(jí)市場(chǎng)增持本行股份。

按照11日的收盤價(jià)計(jì)算，匯金公司對(duì)中國(guó)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行、建設(shè)銀行的增持金額分別約為0.94億元(人民幣，下同)、1.36億元、1.3億元、1.17億元，合計(jì)增持金額約為4.77億元。

中央?yún)R金是依據(jù)《中華人民共和國(guó)公司法》由國(guó)家出資設(shè)立的國(guó)有獨(dú)資公司，代表國(guó)家依法行使對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行等重點(diǎn)金融企業(yè)出資人的權(quán)利和義務(wù)。中央?yún)R金根據(jù)中國(guó)國(guó)務(wù)院授權(quán)，對(duì)國(guó)有重點(diǎn)金融企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資，以出資額為限代表國(guó)家依法對(duì)國(guó)有重點(diǎn)金融企業(yè)行使出資人權(quán)利和履行出資人義務(wù)，實(shí)現(xiàn)國(guó)有金融資產(chǎn)保值增值。

消息發(fā)布后，12日A股三大股指悉數(shù)上漲，具有代表性的上證指數(shù)高開(kāi)高走，升破3100點(diǎn)關(guān)口。保險(xiǎn)、銀行、券商等金融板塊當(dāng)天集體上漲。

東北證券分析師沈正陽(yáng)表示，中央?yún)R金作為“國(guó)家隊(duì)”增持四大行具有較強(qiáng)的信號(hào)意義，歷史上國(guó)家隊(duì)增持是市場(chǎng)構(gòu)筑中期底部的標(biāo)志性事件?？紤]到9月份以來(lái)產(chǎn)業(yè)資本減持力度減弱、境外資金已改變單邊凈流出的趨勢(shì)，疊加中央?yún)R金增持“四大行”等利好，這意味著目前A股已至中期市場(chǎng)底部區(qū)域，投資者應(yīng)保持耐心。

東莞證券分析師盧立亭表示，中央?yún)R金本次增持為中國(guó)資本市場(chǎng)注入“強(qiáng)心劑”。中央?yún)R金是國(guó)有獨(dú)資公司，是中國(guó)金融市場(chǎng)的重要參與者。復(fù)盤歷史，中央?yún)R金分別于2008年、2009年、2011年、2012年、2013年、2015年多次增持銀行股，增持后二級(jí)市場(chǎng)反饋良好。近期A股表現(xiàn)相對(duì)疲軟，信心不足，本次增持有利于提振市場(chǎng)情緒與穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，并帶動(dòng)更多增量資金入場(chǎng)。

在方正證券分析師曹柳龍看來(lái)，關(guān)于中央?yún)R金的增持公告一般能夠成為 A股“市場(chǎng)底”確立的“發(fā)令槍”。從市場(chǎng)走勢(shì)來(lái)看，相關(guān)增持公告發(fā)布后，A股“市場(chǎng)底”最快4天就能夠確立，最慢的要86天才能確立。中央?yún)R金增持公告發(fā)布后到A股“市場(chǎng)底”確立的平均滯后期在1個(gè)月左右。

銀行板塊被不少分析人士視為此次增持的直接“受益者”。華泰證券分析師沈娟認(rèn)為，歷次中央?yún)R金增持后，銀行指數(shù)在1月至3月內(nèi)均有所回升，并跑贏市場(chǎng)整體表現(xiàn)。2008年、2009年中央?yún)R金公司增持銀行股后，銀行指數(shù)于次日大漲。2011年至2015年的四輪增持后，銀行指數(shù)亦在三個(gè)月內(nèi)反彈，且相較大盤跑出超額收益行情。此次中央?yún)R金公司增持“四大行”，被市場(chǎng)視為重要政策信號(hào)，有望提振銀行板塊整體行情。

華創(chuàng)證券分析師賈靖指出，此次中央?yún)R金增持的背后是銀行股長(zhǎng)期低估值和穩(wěn)健基本面的背離。商業(yè)銀行近5年來(lái)整體盈利一直保持相對(duì)穩(wěn)定，行業(yè)凈資產(chǎn)收益率整體維持在10%至11%的水平，而同期銀行板塊估值則一路下行，行業(yè)穩(wěn)定的盈利水平、穩(wěn)定的分紅水平和持續(xù)下行的估值水平呈現(xiàn)背離，增量資金入場(chǎng)有望驅(qū)動(dòng)銀行股估值持續(xù)修復(fù)，同時(shí)看好保險(xiǎn)、券商在情緒修復(fù)下的市場(chǎng)表示。

曹柳龍則提醒，歷史來(lái)看，中央?yún)R金曾先后以直接或間接方式在二級(jí)市場(chǎng)增持非銀行金融個(gè)股，包括2次增持券商股和1次增持保險(xiǎn)股，建議關(guān)注后續(xù)增持范圍擴(kuò)大的可能性。

公開(kāi)資料顯示，截至2022年12月31日，中央?yún)R金控股參股機(jī)構(gòu)包括申萬(wàn)宏源集團(tuán)股份有限公司、新華人壽保險(xiǎn)股份有限公司、中國(guó)國(guó)際金融股份有限公司、中信建投證券股份有限公司等。