土耳其拜卡技術(shù)公司獲準(zhǔn)收購意大利比亞喬宇航公司

　　土耳其拜卡技術(shù)公司獲準(zhǔn)收購意大利比亞喬宇航公司——

　　“空中法拉利”即將易主

　　■孫文靜 梁 君 張 敏　　

拜卡技術(shù)公司的“明星產(chǎn)品”TB-2無人機(jī)。資料圖片

　　近年來，由于研發(fā)成本上升、全球行業(yè)競爭加劇等原因，世界航空領(lǐng)域的收購行為不斷增加。為了滲透新市場、加強(qiáng)專業(yè)化、獲得關(guān)鍵技術(shù)控制權(quán)，不少企業(yè)把收購作為風(fēng)險管理的方式，用來提高自身競爭優(yōu)勢。在技術(shù)革新和市場需求都飛速發(fā)展的無人機(jī)制造領(lǐng)域，這種戰(zhàn)略整合尤為典型。

　　據(jù)外媒報道，土耳其無人機(jī)制造商拜卡技術(shù)公司近日成功贏得競標(biāo)，獲準(zhǔn)收購意大利航空企業(yè)比亞喬宇航公司的主要資產(chǎn)。

　　這兩家公司有何背景?收購交易意欲何為?雙方的目標(biāo)能否如愿實現(xiàn)?請看本期解讀。

　　百年老店輝煌不再，困境之中急需破局

　　此次交易中的被收購方比亞喬宇航公司來頭不小。作為意大利航空業(yè)的“標(biāo)志性”企業(yè)，比亞喬宇航公司有140多年的歷史。這家公司由意大利企業(yè)家里納爾多·比亞喬于1884年在熱那亞創(chuàng)辦，最初從事海事舾裝和機(jī)車車輛制造。第一次世界大戰(zhàn)期間，該公司開始涉足航空領(lǐng)域。到第二次世界大戰(zhàn)時，該公司已經(jīng)成為意大利舉足輕重的飛機(jī)制造商。發(fā)展到今天，比亞喬宇航公司擁有雄厚的航空制造基礎(chǔ)，積累了豐富的航空數(shù)據(jù)和飛機(jī)制造經(jīng)驗。它不僅為意大利航空工業(yè)的發(fā)展作出了重大貢獻(xiàn)，在國際上也享有較高聲譽(yù)。

　　比亞喬宇航公司擅長制造公務(wù)機(jī)。該公司在業(yè)界素以先進(jìn)的飛機(jī)設(shè)計和精密的工程制造而聞名，曾因創(chuàng)新設(shè)計創(chuàng)下多項紀(jì)錄并榮獲國際大獎。公司旗下P.136、P.149、P.166、P.180等多款機(jī)型性能卓越，廣受好評。其中，P.180“前進(jìn)”雙引擎渦輪螺旋槳公務(wù)機(jī)是比亞喬公司的“代表作”。其獨特的設(shè)計使得該型飛機(jī)在提供與中型噴氣式公務(wù)機(jī)相同機(jī)艙尺寸的同時，速度可與輕型噴氣機(jī)媲美，且具有更經(jīng)濟(jì)的運營成本。該型飛機(jī)由于在飛行速度、高度、機(jī)艙舒適度和燃油效率等方面性能出色，被業(yè)界譽(yù)為“空中法拉利”。如今，該型飛機(jī)主要用戶已覆蓋美國、加拿大、法國、德國、荷蘭、保加利亞等10余個國家，總飛行時間超過80萬小時。

　　另一方面，比亞喬宇航公司在軍用飛機(jī)制造領(lǐng)域也占有一席之地。在P.180“前進(jìn)II”型飛機(jī)的基礎(chǔ)上，該公司開發(fā)出一款可攜帶500千克武器載荷的P.1HH“錘頭”中空長航時察打一體無人機(jī)。2015年，該公司又推出了P.180 MPA海上巡邏機(jī)原型機(jī)。這款飛機(jī)在“前進(jìn)II”基礎(chǔ)上進(jìn)行了深度改進(jìn)，具有更大的翼展和油箱，并可安裝海上巡邏專用航電系統(tǒng)。此外，比亞喬宇航公司還憑借其日常維護(hù)維修和大修服務(wù)，在意大利國防工業(yè)生態(tài)系統(tǒng)中占據(jù)重要戰(zhàn)略地位——這使得該公司曾作為供應(yīng)鏈的一環(huán)，參與F-35戰(zhàn)機(jī)機(jī)體和發(fā)動機(jī)零部件的生產(chǎn)制造。

　　然而，時過境遷，這個昔日的航空巨頭如今輝煌不再。近年來，由于航空制造領(lǐng)域競爭激烈，該公司主力機(jī)型銷售下滑，公務(wù)機(jī)市場被其他公司瓜分。再加上經(jīng)濟(jì)形勢的影響，公司經(jīng)營狀況江河日下，出現(xiàn)了非常嚴(yán)重的財務(wù)危機(jī)，甚至兩度被迫申請破產(chǎn)，進(jìn)入“特別管理”程序(意大利的破產(chǎn)重組程序)。自2018年以來，該公司一直處于特別接管狀態(tài)，由意大利政府一個3人特別專員小組負(fù)責(zé)管理，公司核心資產(chǎn)掛牌待售。

　　意大利政府將比亞喬宇航公司視為重要的戰(zhàn)略工業(yè)資產(chǎn)，故而在買家的選擇上一直十分謹(jǐn)慎。意大利政府明確表示，保障就業(yè)和維持本地生產(chǎn)是出售的首要考慮因素。因此，潛在買家除了要“確保公司生產(chǎn)的連續(xù)性和財務(wù)的穩(wěn)定性，并承認(rèn)其合理價值”外，還必須確保該公司的戰(zhàn)略完整性，特別是要保護(hù)公司知識產(chǎn)權(quán)、工程專業(yè)知識等重要資產(chǎn)并留住熟練工人。這意味著，意大利還是希望能借此機(jī)會幫助該公司東山再起。

　　航空新星冉冉升起，抓住機(jī)遇謀求擴(kuò)張

　　與老牌企業(yè)比亞喬宇航公司相比，土耳其無人機(jī)制造商拜卡技術(shù)公司是航空業(yè)一顆冉冉升起的“新星”。

　　拜卡技術(shù)公司1986年才成立，最初是為實現(xiàn)土耳其汽車工業(yè)本土化而建的一家機(jī)械公司，主要從事泵、發(fā)動機(jī)等汽車零部件生產(chǎn)，直到2000年才開始涉足無人機(jī)系統(tǒng)研制。雖然起步較晚，但這個年輕且富有活力的公司取得了令人矚目的成績。2004年，該公司使用自主電子和軟件系統(tǒng)完成了首次無人機(jī)試飛，實現(xiàn)了里程碑意義的重大突破;2006年，該公司又著手研發(fā)“旋翼”迷你無人機(jī)，并于2009年完成交付。此后，拜卡技術(shù)公司加入了土耳其戰(zhàn)術(shù)無人機(jī)系統(tǒng)計劃，并于2014年完成了中高空長航時戰(zhàn)術(shù)無人機(jī)TB-2的首飛并交付土耳其陸軍。該機(jī)最大航行高度達(dá)2.7萬英尺，最大續(xù)航時間27小時，高空性能十分優(yōu)異，力壓眾多同類競品，成為該公司的明星產(chǎn)品。

　　經(jīng)過20多年的發(fā)展，拜卡技術(shù)公司已成為全球無人機(jī)市場的關(guān)鍵參與者和土耳其國防工業(yè)體系中最好的本土國防技術(shù)公司之一。不過，拜卡技術(shù)公司并不滿足現(xiàn)狀，還有著更大的“雄心壯志”。

　　此次的收購交易表明，拜卡技術(shù)公司看中了比亞喬宇航公司的技術(shù)積累和國際聲譽(yù)，希望借此進(jìn)一步鞏固并提升其在全球航空業(yè)的影響力，在業(yè)務(wù)領(lǐng)域上有所拓展和突破：不僅生產(chǎn)無人機(jī)，還要涉足傳統(tǒng)載人航空;不僅制造軍用飛機(jī)，還要涉足民用機(jī)型;不僅成為無人機(jī)領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)者，還要成為更廣泛的航空航天和國防技術(shù)領(lǐng)導(dǎo)者。而土耳其與意大利兩國也可以借此機(jī)會加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)和外交聯(lián)系。

　　為了實現(xiàn)戰(zhàn)略擴(kuò)張，拜卡技術(shù)公司向意大利拋來了“橄欖枝”，并在多個方面達(dá)到了意大利政府對買家的要求，從多家投標(biāo)企業(yè)中脫穎而出。

　　一是報價極具競爭力。雖然這筆交易的確切財務(wù)細(xì)節(jié)尚不清楚，但可以肯定的是，拜卡技術(shù)公司出價最高。據(jù)意大利商務(wù)部透露，最初有18家企業(yè)提交了收購意向書，層層審查篩選之后，3家公司成功提交了“確定且具有約束力的報價”。經(jīng)過仔細(xì)評估，意大利認(rèn)為拜卡技術(shù)公司的報價最合理，“最適合保證比亞喬宇航公司及其員工和債權(quán)人的利益”。

　　二是財務(wù)狀況良好。拜卡技術(shù)公司的經(jīng)營已逐步駛?cè)肟燔嚨溃煜露嗫顧C(jī)型成為全球無人機(jī)市場的“搶手貨”，遠(yuǎn)銷35個國家和地區(qū)，TB-2更是位列全球無人機(jī)出口銷量榜首。近年來，拜卡技術(shù)公司超過90%的收入都來自出口。2023年，拜卡技術(shù)公司位列土耳其十大出口商之一，出口總額達(dá)18億美元。美國智庫“新美國安全中心”2024年發(fā)布的研究報告顯示，土耳其在全球無人機(jī)出口市場中占據(jù)了65%的份額，其中60%都?xì)w功于拜卡技術(shù)公司。

　　當(dāng)然，最重要的還是拜卡技術(shù)公司能夠滿足意大利“保住產(chǎn)業(yè)家底以圖東山再起”的要求。拜卡技術(shù)公司首席執(zhí)行官表示，“我們將努力保持比亞喬宇航公司的歷史品牌，提高生產(chǎn)能力并促進(jìn)意大利的就業(yè)增長”。意大利企業(yè)和意大利制造部部長也充滿信心地表示，經(jīng)過6年的漫長等待，如今比亞喬宇航公司的復(fù)興有了一個“清晰而雄心勃勃的產(chǎn)業(yè)前景”。

　　“兩代傳奇”各取所需，新老聯(lián)手各得其利

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，比亞喬宇航公司和拜卡技術(shù)公司這兩家傳奇公司各有所長，同時也各有所圖。

　　對比亞喬宇航公司而言，他們可以獲得資金以緩解財務(wù)危機(jī)，渡過眼前的難關(guān)。同時，借助收購方的投資，他們可以維持并加強(qiáng)現(xiàn)有產(chǎn)品線的生產(chǎn)。此外，比亞喬宇航公司還可以依托拜卡技術(shù)公司在無人機(jī)制造領(lǐng)域的資源和市場地位，更快更好地進(jìn)入飛速增長的無人機(jī)市場并創(chuàng)造額外的收入來源，從而在航空航天領(lǐng)域擁有更加安全和穩(wěn)定的未來。

　　對拜卡技術(shù)公司而言，收購歐盟成員國的一家百年名企不但可以提高自身國際地位，還有助于開拓歐洲市場、與歐洲航空航天公司建立合作伙伴關(guān)系，甚至有機(jī)會獲得歐盟的資金支持。同時，借助位于意大利的現(xiàn)有生產(chǎn)線，拜卡技術(shù)公司可以擴(kuò)大產(chǎn)能和大幅提高生產(chǎn)效率，并繞開西方國家因地緣政治或監(jiān)管原因?qū)嵤┑某隹谙拗坪徒\。更重要的是，完成收購后，拜卡技術(shù)公司可以充分利用比亞喬宇航公司在空氣動力學(xué)、飛機(jī)設(shè)計和推進(jìn)系統(tǒng)方面多年積累的專業(yè)知識、高級制造能力、工程人才以及技術(shù)數(shù)據(jù)和設(shè)計庫，制造出飛得更高、速度更快、續(xù)航更長、用途更廣、效率更高的無人機(jī)，甚至碰撞出新的無人機(jī)概念。此外，拜卡技術(shù)公司未來5年將投入3億美元為其無人機(jī)開發(fā)渦輪螺旋槳發(fā)動機(jī)和渦扇發(fā)動機(jī)，依托比亞喬宇航公司的發(fā)動機(jī)制造技術(shù)和工程實力，既無需從零開始、少走許多彎路，又可以確保供應(yīng)鏈準(zhǔn)入和技術(shù)自主。

　　此次收購交易對兩家公司意義都十分重大，雙方都想借此破局，但能否得償所愿仍存在諸多不確定性因素。比亞喬宇航公司的員工和管理層能否在不出現(xiàn)重大摩擦的情況下快速完成過渡?拜卡技術(shù)公司與意大利政府、地方機(jī)構(gòu)、工會以及比亞喬宇航公司員工等所有利益相關(guān)方是否都能順利展開合作?比亞喬宇航公司能否迅速解決此前因競爭力減弱、飛機(jī)產(chǎn)量下降、資金捉襟見肘等原因而長期積累的諸多經(jīng)營管理難題?拜卡技術(shù)公司未來如何將比亞喬宇航公司很好地整合集成到現(xiàn)有基礎(chǔ)設(shè)施中?如何協(xié)調(diào)不同的企業(yè)理念和生產(chǎn)流程?兩家公司能否形成合力并釋放出全部潛力?上述問題都是兩家公司要共同面對的。完成收購只不過是一個開始，未來這筆交易能否幫助兩家航空企業(yè)開辟出“新航道”仍有待觀察。