中美經(jīng)貿(mào)摩擦大背景下 2019年臺灣經(jīng)濟形勢的“驚喜”與“隱憂”

作者  王建民（中國社會科學(xué)院臺灣研究所研究員，閩南師范大學(xué)兩岸一家親研究院名譽院長）

     2019年，在中美經(jīng)貿(mào)對抗持續(xù)升級與國際政經(jīng)形勢巨變形勢下，臺灣成為中美經(jīng)貿(mào)對抗的意外“受益者”，在許多國家或地區(qū)經(jīng)濟下行壓力增大或紛紛下調(diào)經(jīng)濟增長率之際，臺灣卻調(diào)升經(jīng)濟增長率，最新預(yù)計全年經(jīng)濟增長2.64 %，臺灣股市更是創(chuàng)下多項歷史新紀錄，加權(quán)指數(shù)全年漲幅高居亞洲第一。但臺灣不同產(chǎn)業(yè)、行業(yè)發(fā)展不平衡，民生問題未有明顯改善，解雇員工創(chuàng)七年新高。同時兩岸經(jīng)貿(mào)關(guān)系發(fā)展陷入低潮，臺灣對大陸出口與投資雙雙衰退。2020年，國際政治格局與兩岸關(guān)系發(fā)展變數(shù)依然頗大，臺灣經(jīng)濟發(fā)展不確定性增大，預(yù)計持續(xù)呈現(xiàn)低速平穩(wěn)增長，但面臨的風(fēng)險也在增大。

    經(jīng)濟增長率兩度上調(diào)

    2019年，中美經(jīng)貿(mào)戰(zhàn)持續(xù)，日韓經(jīng)貿(mào)摩擦升高，許多國家或地區(qū)經(jīng)濟下行壓力增大，經(jīng)濟增長率普遍下滑，但臺灣經(jīng)濟卻“逆勢上揚”，成為中美、日韓經(jīng)貿(mào)摩擦的“受益者”，貿(mào)易“轉(zhuǎn)單效應(yīng)”明顯，對美出口大幅增長，同時企業(yè)對島內(nèi)投資增長明顯，臺灣經(jīng)濟表現(xiàn)較預(yù)期為佳。臺經(jīng)濟主計部門下半年兩度調(diào)高經(jīng)濟增長率，先調(diào)升到2.46%，日前再調(diào)升至2.64%，這在2019年亞太地區(qū)甚至全球范圍內(nèi)是少見的特殊現(xiàn)象。

    對美出口大幅增長與民間投資明顯增加是帶動經(jīng)濟穩(wěn)步增長的重要原因。臺灣地區(qū)整體對外貿(mào)易出口小幅衰退，但對美出口大幅增長，預(yù)計全年在18%左右，在一定程度上彌補了對大陸等地出口下降對整體出口與經(jīng)濟的不利影響。特別是在中美經(jīng)貿(mào)沖擊與臺當(dāng)局大鼓勵臺商返臺投資政策鼓勵引導(dǎo)下，民間投資顯著回升。依臺灣經(jīng)濟主管部門統(tǒng)計，到2019年底，共審核“投資臺灣三大方案”的企業(yè)有302家，獲批投資金額達8242億元（新臺幣，下同），其中絕大多數(shù)是所謂的“臺商返臺投資”，約占90%。其實“臺商返臺投資”并不是真正的臺商海外資金匯入臺灣或海外生產(chǎn)線直接遷移臺灣，而是新的投資項目選擇在臺灣島內(nèi)投資，大多是未來投資計劃，只有少部分生產(chǎn)線移回臺灣。同時，臺當(dāng)局推動公共投資、包括“前瞻建設(shè)計劃”與城區(qū)舊房改造等，在一定程度上帶動了投資。在上述多種因素下，2019年民間投資明顯增加，臺灣主計部門于11月底將全年民間投資增長率由原估計的5.01%調(diào)高為7.61%，創(chuàng)下2014年以來新高。在民間投資增長帶動下，內(nèi)需對經(jīng)濟增長的貢獻度升到1.93個百分點。

    臺灣經(jīng)濟增長率高于亞洲其他三小龍，顯示了臺灣經(jīng)濟有較強的忍性與競爭力，但仍屬低增長，持續(xù)低于2019年世界經(jīng)濟平均3%的增長水平。特別是臺灣經(jīng)濟發(fā)展隱憂并沒有改變，除了長期存在的缺電、缺水、缺地、缺才與缺人“五缺”問題外，發(fā)電“棄核增煤”政策導(dǎo)致的環(huán)境污泥問題日益突出，特別是外部政經(jīng)環(huán)境持續(xù)惡化，島內(nèi)政治紛爭擴大，民間消費持續(xù)下滑（全年預(yù)計降為2%）,競爭力排名持續(xù)下滑，仍是臺灣經(jīng)濟發(fā)展面臨的重要挑戰(zhàn)。

       對外經(jīng)貿(mào)格局發(fā)生重要新變化

     盡管2019年臺灣經(jīng)濟表現(xiàn)較預(yù)期為佳，但外部經(jīng)環(huán)境巨大變化與外部需求下降情況下，臺灣也無法獨善其身，外銷訂單、對外貿(mào)易出口及對外投資均出現(xiàn)衰退，臺灣對外經(jīng)貿(mào)格局發(fā)生新的重要變化。

    外銷訂單是觀察外部經(jīng)濟環(huán)境變化與臺灣外貿(mào)出口的重要先行指標(biāo)，2018年第4季度臺灣外銷訂單就開始減少，一直延續(xù)到2019年，預(yù)計全年衰退 5.3%。其中，11月外銷訂單金額為445.3億美元， 同比衰退 6.6%，是連續(xù)第13個月負增長

    外銷訂單持續(xù)減少，對外貿(mào)易出口衰退，而且不同市場表現(xiàn)差異明顯，最典型表現(xiàn)是“東衰西盛”、“陸降美升”。2019年1-10月，臺灣外貿(mào)出口總額為2712.7億美元，同比下降2.4%，預(yù)計全年出口衰退 1.61%；進口金額2345.7億美元，同比下降1.5%。其中，在中美貿(mào)易戰(zhàn)、科技戰(zhàn)蔓延之下，臺灣對外經(jīng)貿(mào)格局發(fā)生明顯變化，臺灣對中國大陸出口衰退明顯，依臺灣方面統(tǒng)計1-10月衰退6.4%，與大陸統(tǒng)計的從臺進口衰退幅度一致，臺灣對大陸市場依賴度下滑至38%左右。另一方面，臺灣對美出口呈現(xiàn)顯著增長態(tài)勢，1-10月增長近18%，對美市場依賴度回升至14%以上。

    臺灣對外投資、對大陸投資雙雙下降，但外商對臺投資則顯明增加，形成顯著反差。2019年1-10月，臺灣對外投資金額為59.13億美元，同比下降34.05%；但對大陸投資32億美元，衰退53.4%，臺商對大陸投資占對境外投資總額的比重從最高時2010年的84%大幅下降至30%以下。在臺商對大陸投資衰退的同時，臺商對美投資呈現(xiàn)明顯增加態(tài)勢，有項重大投資合作項目簽署。另一方面，外商對臺投資則增加明顯，1-10月達98.1億美元，同比增長22.6%，顯示在新的全球經(jīng)貿(mào)格局下，臺灣重新成為一個新的投資熱點，其中美國對臺投資布局更為顯著，甚至美國有關(guān)部門公開發(fā)文鼓勵企業(yè)對臺投資，更非尋常之舉，未來臺美經(jīng)貿(mào)關(guān)系更值得關(guān)注。

     股市與房市雙雙創(chuàng)紀錄

     2019年全球出現(xiàn)少有的“政濟動蕩、股市繁榮”的獨特現(xiàn)象。2019年，盡管全球政治動蕩、經(jīng)濟摩擦加劇，但金融市場卻相對穩(wěn)定，股市一片繁榮景氣，大多數(shù)國家或地區(qū)股價普遍上漲，尤其是臺灣股市創(chuàng)下多項新的歷史紀錄。到12月17日，臺股加權(quán)指數(shù)達12097點，再創(chuàng)12 000點的紀錄，成為近30年來新高，年底以11997.4點收盤，全年臺股加權(quán)指數(shù)上漲23.3%，高居亞洲第一；上市上柜企業(yè)市值突破40萬億元，全年新增市值近8萬億元；外資占市值比例達43.3%，創(chuàng)歷史新紀錄；三大法人機構(gòu)多買入合計突破3000億元，為近10年來新高；臺灣龍頭企業(yè)臺積電公司股價達345元，市值達8.94萬億元，雙雙創(chuàng)掛牌以來新高，而且成為全球前20大企業(yè)。另外，大立光股票股價再次創(chuàng)下一股5000元的歷史新高。美國經(jīng)濟景氣、超大型科技股增長強勁與國際資本市場資金充足等是臺灣股市上揚的重要原因。股市上漲，給投資者帶來回報，許多高科技企業(yè)分紅大幅增加，企業(yè)員工獎金普遍提高。

    在股市繁榮的同時，臺灣房市也呈現(xiàn)持續(xù)回升與繁榮景象。依據(jù)臺灣內(nèi)政部門統(tǒng)計，2019年1-10月建照核發(fā)量達12萬戶（預(yù)計全年將達到14.4萬戶），年增長20%，較2016年低谷時的6.5萬戶相比增長超過80%，創(chuàng)下30年來同期新高。房產(chǎn)樓盤交易趨熱，全年房屋移轉(zhuǎn)棟數(shù)預(yù)計超過30萬棟，是2016年以來的最好表現(xiàn)一年。同時土地交易、商用不動產(chǎn)、工業(yè)廠房等交易趨熱，全年土地成交金額首次突破3000億元（3069億），年增長59.8%，是2016年低點時750億元的4倍以上。其中臺北市土地交易金額達920億元，年增長155%，雙雙奪冠。

    另外，在美國與中國大陸兩大車市銷售下滑情況下，臺灣車市卻在下半年受當(dāng)局鼓勵汽車淘舊換新補貼政策與收入增加等因素影響逆市上揚，預(yù)計全年汽車銷售量達到44萬輛。可以說在全球經(jīng)濟下行壓力之下臺灣出現(xiàn)股市、房市與車市同時上漲顯現(xiàn)，也從側(cè)面反映了臺灣是中美經(jīng)貿(mào)對抗的受益者，經(jīng)濟有較佳表現(xiàn)。  

    產(chǎn)業(yè)發(fā)展不平衡，民生改善有限

     2019年，臺灣經(jīng)濟總體表現(xiàn)尚屬良好，還有不少亮點，但產(chǎn)業(yè)、行業(yè)發(fā)展不平衡問題依舊突出，民生問題未有實質(zhì)性改善，普通民眾依舊普遍不滿經(jīng)濟現(xiàn)狀。

    高科技產(chǎn)業(yè)是臺灣經(jīng)濟的支柱與優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，有較強競爭力，2019年表現(xiàn)優(yōu)異，半導(dǎo)體、電子零組件等有較佳表現(xiàn)，是臺灣經(jīng)濟增長與股市上漲的最大亮點。臺積電、聯(lián)發(fā)科、大立光、鴻海等一大批高科技企業(yè)支撐著臺灣貿(mào)易出口與經(jīng)濟增長。其中，一個臺積電市值就占了臺灣股市總值的近四分之一，全年稅收就超過350億元。特別是2019年臺灣半導(dǎo)體設(shè)備投資總額達155.8億美元，超過中國大陸躍居全球第1位，更是美國半導(dǎo)體設(shè)備投資金額2倍。相較半導(dǎo)體等產(chǎn)業(yè)優(yōu)異表現(xiàn)，2019年臺灣機械、塑膠橡膠與金屬等產(chǎn)業(yè)則處境相對困難，營業(yè)額與出口普遍衰退。其中，1-9月以美元計算的機械產(chǎn)品出口衰退8%。一位機械廠商負責(zé)人表示，“政府與媒體一直說臺灣是貿(mào)易戰(zhàn)的受惠者，其實只限于電子零組件和資通訊產(chǎn)品制造業(yè)而已，我們現(xiàn)在能做的就是躲起來冬眠，只能靜觀其變”。這一廠商的切身感受之言充分說明了臺灣產(chǎn)業(yè)發(fā)展不平衡、處境差異甚大的真實現(xiàn)狀。

    不同產(chǎn)業(yè)或行業(yè)經(jīng)營不同表現(xiàn)自然反映在不同行業(yè)員工的工資水平待遇上。1-11月，積成電路、電腦相關(guān)產(chǎn)品、辦公機器零組件等出口較佳的相關(guān)產(chǎn)業(yè)員工平均工資高，多在7萬元以上；在總計21種貨品分類中就有14種貨品出口衰退，包括紡織成衣、塑膠橡膠制品、金屬制品、魚畜產(chǎn)品與手工制品等傳統(tǒng)行業(yè)或所謂的“蔗民產(chǎn)業(yè)”員工平均薪資不到5萬元，部分產(chǎn)業(yè)員工平均工資在4萬元以下。這是中下層民眾對經(jīng)濟現(xiàn)狀不滿的主要原因所在。

    特別是與民眾生活關(guān)系密切的民生問題沒有顯著改善，與相對較佳的經(jīng)濟數(shù)字相比，民眾依然無感與不滿。2019年臺灣選出的年度漢字“困”，就是臺灣民生問題的真實寫照。受外部經(jīng)貿(mào)摩擦影響，臺灣傳統(tǒng)制造業(yè)受到影響，薪資不到5萬元的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)雇傭員工占整體制造業(yè)的近六成。盡管臺灣失業(yè)率持續(xù)維持在3.7%左右的低水平，但不少企業(yè)受到外部環(huán)境等因素沖擊經(jīng)營困難，解雇員工與放無薪假現(xiàn)象顯著增加。據(jù)勞動部門統(tǒng)計，1-11月，臺灣企事業(yè)單位解雇案件達189件，解雇員工超過1.5萬人，創(chuàng)7年來新高。同時全年有53家單位放無薪假，涉及員工達3000多人。

     2020年臺灣經(jīng)濟有望繼續(xù)維護中低速平穩(wěn)增長

     2020年，臺灣經(jīng)濟依然會受到內(nèi)外環(huán)境與政經(jīng)形勢等多種因素影響，不確定性依舊很大。各種機構(gòu)對臺灣經(jīng)濟預(yù)測繼續(xù)呈現(xiàn)中低速平穩(wěn)增長態(tài)勢，很少有預(yù)測超過增長3%以上或1%以下的，大多預(yù)計增長2.5%左右，預(yù)示著臺灣經(jīng)濟仍會保持中低增長態(tài)勢。其中，臺灣有關(guān)部門等對臺灣經(jīng)濟表現(xiàn)預(yù)期較為樂觀，主計部門預(yù)測經(jīng)濟增長2.72%，高于2019年。其中，預(yù)計民間投資增長4.05%，低于2019年；但外貿(mào)出口回升，預(yù)計增長3.12%。

    2020年，中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系協(xié)商與發(fā)展仍是臺灣經(jīng)濟面臨的最重要外部因素之一。盡管中美有望簽署第一階段經(jīng)貿(mào)協(xié)議，但美國對華經(jīng)貿(mào)遏制戰(zhàn)略尤其是對華為等大陸高科技企業(yè)打壓不會停止，還在持續(xù)加強與施壓相關(guān)盟友、伙伴等遏制中國大陸高科技企業(yè)發(fā)展，預(yù)示著中美經(jīng)貿(mào)博弈仍會持續(xù)，不確定性仍高，會對臺灣外貿(mào)出口、經(jīng)濟增長與兩岸經(jīng)貿(mào)關(guān)系帶來重要影響。同時，2010年區(qū)域經(jīng)濟整合有新的發(fā)展，除CPTPP已正式簽署實施外，2020年1月1日起美日貿(mào)易協(xié)議正式實施，另外包括 15個成員的RCEP有望在2020年正式簽署，臺灣則因政治因素?zé)o法參與區(qū)域經(jīng)濟整合，加上兩岸ECFA能否延續(xù)出現(xiàn)變數(shù)，臺灣面臨區(qū)域經(jīng)濟整合的壓力增大，對臺灣經(jīng)濟發(fā)展形成新的壓力。

    盡管外部經(jīng)濟環(huán)境不確定性高，變數(shù)多，但臺灣經(jīng)濟尤其是高科技企業(yè)仍具競爭力，也出現(xiàn)一些利好因素與現(xiàn)象，有利經(jīng)濟維持平穩(wěn)增長態(tài)勢。臺灣當(dāng)局于12月底公布的11月經(jīng)濟景氣指數(shù)顯示，景氣燈出現(xiàn) “綠燈”，告別連續(xù)14個月的“趨弱”特征轉(zhuǎn)向“穩(wěn)定”態(tài)勢。臺灣《天下》雜志于2019年11月發(fā)表的2000大企業(yè)CEO調(diào)查，73%CEO對2020年國際經(jīng)濟前景并不樂觀，近60%預(yù)計中美貿(mào)易戰(zhàn)在2020年底前不會結(jié)束，近40%最擔(dān)心影響消費意愿，但仍有57%看好臺灣經(jīng)濟，是該調(diào)查11年以來對臺灣經(jīng)濟看好首度超過看衰，特別是表示在2020年底前增加在臺產(chǎn)能的CEO占35.2%（其中科技廠商超過五成，傳統(tǒng)制造業(yè)也有33.8%），增加?xùn)|南亞投資的比重也達28.5%，而且看好臺灣投資環(huán)境的比例創(chuàng)新高，看壞大陸投資環(huán)境者卻創(chuàng)新高。這預(yù)示著臺商投資布局受外部環(huán)境變化影響持續(xù)調(diào)整與轉(zhuǎn)移，進而也會影響到兩岸經(jīng)貿(mào)關(guān)系的持續(xù)變化。

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