中國(guó)抵押補(bǔ)充貸款為何2年多來首次凈增長(zhǎng)？

中新社北京10月13日電 (記者 龐無忌)中國(guó)人民銀行日前公告稱，2022年9月國(guó)家開發(fā)銀行、中國(guó)進(jìn)出口銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行凈新增抵押補(bǔ)充貸款(PSL)1082億元(人民幣，下同)。期末抵押補(bǔ)充貸款余額為26481億元。這是PSL時(shí)隔兩年多首次出現(xiàn)凈增長(zhǎng)。

中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明表示，PSL在2020年2月以來首次出現(xiàn)凈增長(zhǎng)，且幅度超預(yù)期，引起了市場(chǎng)高度關(guān)注。

中泰證券研報(bào)也指出，今年9月份是自2018年2月以來，PSL新增規(guī)模首次重回千億元以上。

PSL即抵押補(bǔ)充貸款，是央行貨幣政策工具之一，由央行向政策性銀行提供資金支持，兼具基礎(chǔ)貨幣投放和定向貸款支持兩大功能定位。

明明認(rèn)為，考慮到PSL一直主要投入房地產(chǎn)相關(guān)領(lǐng)域，且政策性金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)正式入場(chǎng)來化解眼下的房地產(chǎn)問題，PSL有望為政策性銀行提供負(fù)債資金來源，幫助房地產(chǎn)長(zhǎng)效機(jī)制政策工具更快更好落地。

此外，明明表示，考慮到歷史上PSL也會(huì)用于地下管廊、重點(diǎn)水利工程等項(xiàng)目，因此不排除用于基建等項(xiàng)目支持，如果PSL資金用于支持基建項(xiàng)目，那么未來PSL新增的規(guī)?？赡軙?huì)更高。

據(jù)中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)此前透露，國(guó)家開發(fā)銀行已向遼寧省沈陽(yáng)市支付全國(guó)首筆“保交樓”專項(xiàng)借款，支持遼寧“保交樓”項(xiàng)目。

易居研究院智庫(kù)中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)也表示，PSL在2014年棚改貨幣化改革中發(fā)揮較大作用，體現(xiàn)出政策性金融工具的效力。當(dāng)前PSL發(fā)力，預(yù)計(jì)有很大一部分會(huì)和“保交樓”工作掛鉤，是目前各地需要關(guān)注的金融政策。

廣東省城規(guī)院住房政策研究中心首席研究員李宇嘉認(rèn)為，當(dāng)下PSL“重啟”的一個(gè)重要原因在于各地在推動(dòng)“保交樓”過程中，開發(fā)商資金鏈緊張，專項(xiàng)借款、紓困基金額度有限，準(zhǔn)入條件比較嚴(yán)格(比如要求項(xiàng)目資金能平衡)，導(dǎo)致保交樓推進(jìn)進(jìn)展不快。此時(shí)，需要多方高信用資金注入。如果政策性銀行PSL加入，除了增加啟動(dòng)資金額度外，還能與專項(xiàng)借款疊加起來，產(chǎn)生更大的信用增級(jí)。

對(duì)于PSL的預(yù)期效力，李宇嘉表示，一方面能激活帶動(dòng)市場(chǎng)資金進(jìn)入，另一方面也能提振房地產(chǎn)上下游的信心，包括施工單位、供應(yīng)商、購(gòu)房者、已買房的小業(yè)主等信心。